Ecco la struttura del mercato delle materie prime

Come funzionano i mercati delle materie prime? Le materie prime sono risorse estratte dalla natura che vengono trasformate per produrre materiali e beni di consumo. Pertanto, è un bene di consumo, trasformabile e tangibile. La sua valutazione non dipende dal valore presente e futuro dei flussi scontati a un tasso di rendimento richiesto, come nel caso dei titoli a reddito fisso o azionari, ma dall’offerta e dalla domanda globali di ciascuna materia prima. Data la sua natura globale, il suo prezzo è generalmente espresso in dollari. Sebbene il numero di materie prime sia molto elevato, possiamo semplificare nei seguenti gruppi di materie prime:

Caratteristiche di ogni tipo di materia prima

Energia

Il loro comportamento deriva principalmente dalla crescita globale, quindi hanno una componente ciclica.

Le variabili geopolitiche hanno anche la loro importanza perché gran parte della produzione e delle riserve si trovano in paesi con elevata instabilità politica (Iran, Iraq, Libia, Russia, Venezuela …).

agricoltura

Il suo comportamento è il meno legato all’evoluzione dell’economia in generale.

Una variabile molto importante da considerare è la meteorologia, poiché può avere un impatto molto importante sui suoi prezzi.

allevamento di animali

Mostra un comportamento correlato all’agricoltura, poiché i prodotti agricoli sono una componente importante del loro prezzo.

Metalli industriali

La sua evoluzione è strettamente legata alla crescita economica.

Metalli preziosi

L’oro ha una componente di rifugio attivo e valuta, mentre il resto, grazie alla sua maggiore componente industriale, mostra anche una certa correlazione con il ciclo economico.

Quali vantaggi offre l’investimento nelle materie prime?

Quando integriamo l’investimento in materie prime nel portafoglio di un investitore, contribuiamo alla diversificazione a causa della bassa correlazione che presenta rispetto alle attività tradizionali, evidenziando la correlazione negativa che mantiene con il reddito fisso, nonché la possibile divergenza rispetto alle azioni. Inoltre, forniscono un’ulteriore fonte di rendimento per un portafoglio di investimenti, a cui è difficile accedere direttamente. La tendenza al rialzo a lungo termine nel caso delle materie prime è sostenuta dall’aumento della domanda (principalmente dai mercati emergenti) e dalle restrizioni dell’offerta (ad esempio difficoltà nell’estrazione delle riserve). Per investire nelle materie prime può essere molto utile anche i segnali di trading.

D’altra parte, riceviamo protezione da eventi estremi. Di fronte a catastrofi naturali (siccità, alluvioni, …) o eventi politici rilevanti (guerre, conflitti politici con i paesi OPEC, …), tradizionalmente, le materie prime registrano forti aumenti. Inoltre, in periodi di elevata inflazione imprevista, l’eccesso di rendimento sui futures su materie prime è stato significativamente più elevato rispetto alle azioni o al reddito fisso.

Partecipanti e modi per accedere al mercato delle materie prime

Nel mercato delle materie prime troviamo diversi partecipanti: i produttori che forniscono e perfezionano le materie prime. Quindi, i consumatori che trasformano i materiali in prodotti finali e gli operatori che sviluppano attività di copertura, posizioni speculative e arbitrato. Infine, i rivenditori e gli istituti finanziari forniscono strumenti derivati, strumenti di gestione del rischio e servizi finanziari agli investitori che cercano coperture (acquistano o vendono materie prime per gestire il loro rischio) o speculazioni (acquistano o vendono scommesse in rialzo o in ribasso del prezzo della materia prima in questione).

Il possesso fisico non è fattibile nel caso di alcune materie prime (mais, grano, petrolio) a causa degli elevati costi di stoccaggio e trasporto e dei problemi di morte, sebbene in altri sarebbe più facile, ad esempio, l’oro e l’argento attraverso il gioielli.

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